Unser Anlagekonzept - Wertorientiertes Investieren

Europäische Nebenwerte

Kern der Anlagestrategie sind ausschließlich Investments in einzelne europäische Aktien. Hier investieren wir nur in Unternehmen des Mittelstands. Im Gegensatz zu Großkonzernen agieren Mittelstandsunternehmen nachhaltiger, innovativer und operieren meist in sehr profitablen Nischen. Vorstände und Geschäftsführer sind in vielen Fällen am Unternehmen beteiligt und investieren daher mit Bedacht und Weitsicht.

Aus Kapitalmarktsicht führt dies bei börsennotierten Nebenwerten zu einem deutlich höheren Renditepotenzial im Vergleich zu "Blue Chips". Europäische Nebenwerte stellen ein ineffizientes Marktsegment dar, das heißt, werden von großen Fondsgesellschaften und Banken kaum beobachtet. Von dieser Marktineffizienz profitieren wir. Durch mehr als 300 persönliche Treffen mit Vorständen in Europa p.a. können wir frühzeitig Informationsvorteile für unsere Investoren nutzen (Alphagenerierung).

Value Investing

"Value Investing" ist unser Leitprinzip bei der Auswahl von interessanten Investmentideen. Value-Strategien mit einem Fokus auf günstige Bewertung und Cashflow-Wachstum sind langfristig nachweislich die erfolgreichsten. Unsere Investment-Philosophie basiert auf den Prinzipien Benjamin Grahams, dem Begründer des Kennzahlen basierten Value Investings.

Eine wesentliche Rolle spielt die Berechnung eigener Fair Values für Wertpapiere mittels proprietärer Bewertungsmodelle. Statische Bewertungskennziffern greifen hier oftmals zu kurz. Eine Kategorisierung von "Value" und "Growth" wird auf dieser Basis zwar vielfach vorgenommen, trifft aber den Kern eines wahren wertorientierten Ansatzes nicht. "Value" und "Growth" sind hingegen zwei Seiten derselben Medaille. Wachstum muss nur realistisch und prognostizierbar sein. 

Indem wir uns vorwiegend auf Wertpapiere mit deutlichen Fehlbewertungen konzentrieren, behalten wir den Blick für das Wesentliche. Ein Großteil der Informationsflut am Kapitalmarkt, insbesondere makroökonomischer Natur, ist für uns nicht von Relevanz. Wir konzentrieren uns ausschließlich auf eine gründliche Auswahl von einzelnen Aktien. 

Langfristiges, unternehmerisches Anlagekonzept

Wir verstehen uns als langfristig orientierte, unternehmerisch denkende Anleger. Dies wird nicht nur durch unseren Fokus auf familien- und eigentümergeführte Unternehmen deutlich. Nachhaltiges und vorausschauendes Wirtschaften ist die DNA unseres Investmentansatzes. So lehnen wir grundsätzlich Tradingstrategien ab.

Fehlbewertungen passen sich nicht unmittelbar an den fairen Wert an. Auch Unternehmen brauchen oftmals länger, um ihre vielversprechende Strategie umzusetzen. Eine sorgfältige Analyse des Geschäftsmodelles und des "Intrinsic Value" eines Unternehmens machen es leichter, Geduld zu üben und an einem Investment festzuhalten.

Ihr Vorteil: Unser Portfolioumschlag ist dadurch deutlich niedriger, was sich wiederum positiv auf die Kosten im Mandat niederschlägt.

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